sexta-feira, 15 de abril de 2011

0,25 ou 0,50?

A próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) está marcada para quarta-feira da semana que vem e as apostas de aumento na taxa básica de juros estão divididas entre 0,25 e 0,50. Há quem acredite que o taxa selic vai sofrer um aumento de 0,50 pontos base, o que seria o mais correto a se fazer na atual circunstância, porém devido as últimas declarações das autoridades monetárias no país parece que há uma pressão interna (dentro do governo) para que a taxa seja elevada em 0,25 pontos base e fim de aperto monetário.

Durante o seminário de Perspectivas Econômicas para a América Latina, promovido pelo Brookings Institution, em Washington, o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, reafirmou que a inflação irá se convergir para o centro da meta (4,5%) somente em 2012. Tombini também abordou o problema do excesso de crédito no Brasil. O Banco Central já adotou medidas para tentar conter o rápido aumento que facilita o consumo e, consequentemente, aumenta o risco de inflação, porém as medidas macroprudenciais não fizeram o efeito desejado. "O que vimos ultimamente é que muito dinheiro está sobre a mesa, e esse dinheiro forneceu um impulso ao crescimento do crédito no Brasil. Em uma velocidade que achamos está maior do que o que seria adequado", afirmou.

Parece que o governo brasileiro está mais preocupado em reduzir o crédito do que aumentar a taxa básica de juros. Vamos tirar esta dúvida na semana que vem, independente se o aumento for de 0,25 ou 0,50 pontos base na taxa selic o importante (espero eu) é que o governo tenha um plano B, caso sua estratégia não funcione conforme desejado.

Uma semana antes da reunião do Copom o índice bovespa desaba 2,96% confirmando mais um topo descendente no gráfico semanal. Reparem que a formação de topos e fundos descendentes está bem definida no índice, todos os topos quando foram confirmados houve perda da linha central de bollinger. As projeções para o médio prazo continuam não sendo boas, podemos visitar 64k em algumas semanas. Repiques no curto prazo ião acontecer mas a tendência de baixa continua inalterada.


Dow Jones fechou a semana com um doji de indecisão em cima da linha do seu último topo histórico deste ano, pode abrir oportunidades para novas operações vendedoras com esta configuração gráfica, reparem que o índice de força relativa já apresenta divergência de baixa no semanal. De qualquer forma no médio prazo o cenário é totalmente diferente do Ibovespa, lá a tendência de alta continua inalterada.


Na Alemanha (principal mercado financeiro europeu) podemos observar que o DAX fechou a semana em leve baixa retestando a linha central de bollinger rompida há duas semanas atrás. As agências de classificação de risco estão cortando notas de bancos e países com problemas fiscais, Irlanda, Portugal, Grécia continuam em situação delicada e o mercado começa a perceber que a única saída para estes países é reestruturar toda a dívida.


Na Ásia a semana foi de agenda cheia. Por lá o PIB da China mostrou expansão de 9,7% no 1º TRI/2011, em relação ao 1º TRI/2010. Na comparação com o trimestre anterior o crescimento foi de 2,1%, arrefecendo ligeiramente ante o último trimestre do ano passado (quando cresceu 2,4%). Enquanto isso, os índices de preços se mantiveram pressionados, em março o índice de preços ao consumidor alcançou alta de 5,4% em relação a março de 2010, ao passo que o índice de preços ao produtor registrou alta de 7,2% na mesma base de comparação. A inflação na China continua puxada e podemos ter mais aumento na taxa básica de juros e depósito compulsório, como vem ocorrendo nos últimos meses.

Coincidentemente o cenário de alerta para inflação chinesa ocorre justamente quando a bolsa de Xangai está próxima de testar a LTB do grande canal de baixa de longo prazo. O índice já está sobrecomprado e deverá encontrar resistência na região dos 3.100 pontos.

7 comentários:

  1. Fala FI,

    Menos dinheiro na praça: 0,5% é necessário. O brasileiro precisa se educar, não adianta dar crédito para uma população não educada, é o mesmo que dar uma caixa de bombons nas mãos de uma criança e falar: come um por dia.

    Abraço.

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  2. Fica a dúvida. Será que é a melhor tentativa de educar os brasileiros é subindo o juros? Eu acredito ser de outra maneira.
    Abraços.

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  3. Olá, uma dúvida, o que é este indicador CCI??? Como funciona?? Tem uquivalente no metastock?? Deu um sinal bem claro de sobrevenda na petr4;
    Obrigado;

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  4. Jônatas,

    Belo exemplo! Também acredito que o aumento deverá (ou deveria) ser de 0,50 p.p. Com inflação não se brinca, se perdermos o controle agora vai dar um trabalho dobrado para fazer a inflação voltar ao centro da meta ano que vem.

    Abcs,

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  5. Evertonric,

    Com certeza não é a melhor saída subir os juros, mas é a única (com efeito eficaz) que consegue combater o aumento dos preços. Infelizmente o problema não é o juro e sim como o Jônatas disse a educação.

    Sabe quando vamos ter taxas de juros a nível de países desenvolvidos? Nunca. O Brasil tem baixa poupança interna, maioria da população não sabe lidar com dinheiro, poucas pessoas se interessam pela educação financeira e principalmente a educação no país é péssima. Só vamos mudar quando a educação nas escolas públicas melhorarem consideravelmente.

    Abcs,

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  6. Anônimo,

    O CCI (Commodity Channel Index) é um indicador tal como IFR e MACD. Ele foi pode ser utilizado em ações que funciona muito bem, tal como o exemplo que mostrei na petro que está no menu "pedidos de análises". Eu gosto de utilizar o CCI em alguns casos, quando ele passa de -100 já indica que o papel está sobrevendido e pode repicar, nesse caso da petro o indicador chegou nos -200, isto é, alto nível de sobrevenda com grandes chances de um repique de alta. Somando isso tudo a relação risco x retorno para comprar petro nos 26,00 após o candle do dia 14/04/2011 ficou muito, mais muito boa.

    Abcs,

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