quinta-feira, 8 de março de 2012

A massa precisa fazer o acerto de posições

Os investidores que prorrogaram ao máximo o momento do acerto de posições para um cenário de taxa de juros baixa estão passando por dificuldades para decidir onde realocar o capital. Acreditem se quiser, mas o conservadorismo do brasileiro aliado à boa remuneração da renda fixa no passado permitiu que muitos investidores mantivessem 100% dos recursos concentrados em renda fixa. Mas e agora? Bolsa não está barata, câmbio de risco x retorno bom pra comprar é 1,70 baixo, fundos de investimentos imobiliários em geral não estão baratos (assim como o mercado imobiliário), as commodities estão caras e o mercado futuro é não é pra qualquer um (exige muita experiência).

E aí você que esperou a chuva cair para só depois pensar em comprar um guarda-chuva, ficou molhado e tomou um “cheque” do mercado. Não tem aquela válvula de escape, pra onde você vai correr? É essencial que parte do capital esteja alocado em renda variável. Se o momento não está bom para aquela entrada fácil e clássica em bolsa de valores (no meio de uma crise), procure os administradores de fundos bem conceituados no mercado, a maioria deles são gestores independentes dos grandes bancos.

Evidentemente que esta tarefa pode ser feita de forma independente, que exige um certo grau de conhecimento em análise de investimentos em geral. Mas se você está com tudo concentrado em renda fixa neste exato momento, provavelmente não opera (e não está estudando) no mercado de renda variável ou não tem conhecimento para tomar decisões relacionadas à investimentos menos conservadores.

Agora se você possui uma carteira com exposição em renda variável, parabéns! Você faz parte de uma minoria dentro da massa de investidores no Brasil. Se a sua exposição em renda variável for igual ou inferior à 50%, talvez seja necessário continuar o trabalho de análise e aumentar (a medida do possível, quando as oportunidades irão aparecendo) o seu peso em renda variável.

O mais importante é não tomar decisões precipitadas, manter a disciplina, dinamismo, capacidade de visão e fugir das regrinhas e conselhos dos analistas. Ações boas e baratas não aparecem nas mídias vinculadas ao mercado financeiro, quando (ou se) aparecem já não estão baratas.

Agora se você é um especulador, pouco importa o que está acontecendo com os rendimentos da renda fixa. Você só precisa fazer o seu spread e chamar o lucro pro bolso, amanhã é um novo dia e tudo começa novamente. O foco da especulação caiu exatamente nas construtoras, varejistas e empresas voltadas ao mercado interno, beneficiadas com a queda na taxa básica de juros (inclusive os bancos). Foram estes ativos que puxaram o índice Bovespa para retomar a linha dos 66.4k (que agora é um suporte) e linha central de bollinger.

  
Nos Estados Unidos o índice Dow Jones fechou mais um dia em alta, mas esbarrando na resistência dos 12.9k. O fato de ter respeitado e repicado acima da LTA de médio prazo iniciada em 10.4k pode manter o impulso para testar o último topo ascendente desta pernada de alta.


42 comentários:

  1. Dentro dessa ideia de diversificação, você chegou a analisar a 6º emissão de debêntures do BNDESPar?

    Abraços,
    TR

    PS: estou começando a estudar mercado de FII. Vi dias atrás uma recomendação sua de FFCI. Fiquei sem entender. O rendimento dele é baixo... há alguma previsão de mudança? Deixei passar alguma coisa?

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    1. TR,

      Poderia me enviar um link sobre a emissão de debêntures do BNDESpar?

      Eu não considero o rendimento baixo pra uma cota adquirida em 1,71, 172. Bate uma renda fixa tranquilo. Eu também estou engatinhando nos FIIs, comprei um pouco desse FFCI pra ir acompanhando e acho que não vou me decepcionar. Mas é pra longo prazo.

      Fico no aguardo do link,

      Obrigado e abraços!

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    2. Fi, o endereço é:

      http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt/Institucional/Relacao_Com_Investidores/Debentures_BNDESPAR/

      Eu já achava prospecto de FII complicadinho, mas esse aí é difícil de doer o cérebro. Vale a pena também entrar no bastter.com e no grupo de debêntures. O 'pelágico', um dos usuários, tem uma certa experiência na área. No grupo há alguns posts do estilo 'primeiros passos'. Um aprendizado excelente pra quem, assim como eu, não entende do assunto.

      Abraços,
      TR

      PS: foi no grupo que descobrir, por exemplo, debênture da HYPE3 pagando IPCA + 8,43%. Um risco grande, com certeza, mas um retorno muito bom em tempos de queda de Selic.

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    3. Corrigindo: o usuário que entende do assunto dentro do bastter.com não é o 'pelágico', mas sim o 'buga'.

      Abraços,
      TR

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    4. Nossa, que calhamaço de prospecto. São 3 séries, tem que ler uma por uma. Vou ver se consigo informações na corretora.

      PS: HYPE3 é complicado, eu já corro desses ativos na bolsa, imagina comprar debêntures. Por isso que eles subiram a rentabilidade, pra atrair investidores mais aventureiros.

      Abcs,

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    5. Putz, até a corretora está batendo cabeça com essas debêntures! kkkkk

      Parece que é IPCA + juros prefixados a ser definido no bookbuilding. Limitado a 0,70% somado a taxa interna de
      retorno da NTN-B de 15 de agosto de 2020.

      Humn... sei não. Estou confuso rs... vamos ver o que os profissionais em debêntures tem a dizer, porque pela corretora está difícil.

      Abcs,

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    6. Com essa queda da SELIC e sem ter muito p/ onde correr, como bem ilustrou o post, a procura por essas debêntures deve ser alta.

      Essa série IPCA + juros deve vir bem abaixo de NTNB 2020 + 0,70%.

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    7. Exatamente, deve vir bem abaixo porque a procura será alta pela falta de alternativas no mercado.

      Nessa eu fico de fora.

      Abcs,

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  2. É! vida de investidor não é fácil. estudar muito e garimpar as oportunidades.
    Planilhas to go

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    1. Olá dinheiroqrende!

      É verdade. Não há almoço grátis, não há retorno financeiro sem esforço em qualquer atividade que você faça na sua vida. No mercado não podia ser diferente.

      Abcs,

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  3. FI ,

    Realmente esse mercado não está brincando .Você têm alguma dica de ações que estejam baratas , as boas oportunidades .Sou de uma teoria em seguir a manada , o mercado que diz que uma ação tá cara ou barata , eu vejo mais em realizações .Nenhuma açõa sobe direto tem que ter realizações , como vc fala , dinheiro é bom no bolso.Na minha opinião investir em ações de consumo acho interessante , descarto totalmente as blue chips totalemnte faz tempo que eles não sobem , ficam lateralemnte.

    ASS: ARRISCATUDO

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    1. Olá Arriscatudo,

      Papel pra especular, position ou buy & hold? Eu fico desconfortável de pegar papel nesses preços pra position ou buy & hold. De vez em quando aparecem algumas esquecidas e faço uma excessão, como a VIVT4 que comentamos umas semanas atrás.

      Aquelas oportunidades únicas de papel bom e barato só nos crashs mesmo. Agora tem que garimpar as últimas rapas, particularmente fico muito confortável com CSNA3 e BBAS3.

      Abcs,

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  4. AÇÕES INTERESSANTE :

    EZTEC - eztc3
    AMBEV - AMBV4
    SOUZA CRUZ - CRUZ3

    AÇÕES PARA LONGO PRAZO .

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    1. Anônimo,

      Vou dar minha humilde opinião:

      EZTC3 - ótimo papel, empresa muito boa, cresce e ainda paga bons dividendos. Mas barata não está.

      AMBV4 - papel bom pra análise técnica. Mas se for olhar os fundamentos é melhor ficar só consumindo seus produtos fisicamente.

      CRUZ3 - outro papel bom pra análise técnica, mantendo tendência forte. Mas não dá pra comprar por fundamentos.

      Visando um prazo mais longo, seria interessante estudar o setor de infraestrutura. Pena que ainda são poucas empresas listadas na bolsa. Mas é um negócio que deve dar muito dinheiro para um prazo bem longo. Imagine você ter uma fatia de um porto, aeroporto ou rodovia?

      Abcs,

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    2. Pois é...

      Fala-se tanto que essa será a década da infra-estrutura no Brasil pois, querendo ou não, tanto o poder público quanto a inciativa privada terão de investir pesado no setor.

      Mas, folheando a última edição que a Exame fez sobre "Maiores e Melhores (ou algo do gênero...) empresas brasileiras", na lista das melhores empresas de engenharia, se não me engano, uma das únicas de capital aberto era a Duratex...

      Pensando em infra e engenharia, só me lembro de OSX, Inepar (empresas pré-operacionais ou em turnaround)... Alguém tem alguma sugestão em infra-estrutura?

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    3. Por isso tenho esperanças de que algumas possam abrir capital na bolsa. Ou holdings com participações em portos, aeroportos, rodovias e ferrovias, seria excelente.

      Talvez teríamos de procurar fora da bolsa. Algum fundo que compre pequenas partes de empresas voltadas para este segmento.

      Abcs,

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  5. eai FI,

    Vc sabe informar os codigos desse setor de infraestrutura que voce citou (porto, aeroporto ou rodovia)e seus fundamentos?

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  6. Saimon_Rijo

    Beleza? Entre neste link:

    http://www.bmfbovespa.com.br/cias-listadas/empresas-listadas/BuscaEmpresaListada.aspx?idioma=pt-br

    É o segundo da lista. Mas são poucas as empresas.

    Abcs,

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    1. sao poucas, porem existem hehehe vou deixar elas no radar pra ver o comportamento das noticias vinculadas para o setor, valeu.

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    2. Beleza, qualquer coisa que descobrir de novidade conta pra nós!

      Abcs,

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  7. FI ,

    Tem alguma em epecífico que você acha interessante . Na área de atuação de logística , oque vc acha

    ass: ARRISCATUDO

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    1. Tem sim.

      OHLB3. Só que essa praga desse papel não cai de jeito nenhum rsrs... e meu sistema me recusa comprar nesses preços.

      Tem a CCRO3 mas ela está com um P/L bem puxado. Problema é que eu não gosto da liquidez corrente dela, então acabo ficando na dúvida e não faço nada.

      E por último tem a ECOR3. Mas está como as outras, estou achando o preços bem salgados pra mim.

      Abcs,

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  8. FI ,

    Você poderia selecionar quais , na sua opinião , as melhores ações nos stores que vc citou e o motivo .Agradeço pela ajuda

    ASS: ARRISCATUDO

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    1. Hehe, quem sou eu pra poder selecionar as melhores. Mesmo porque por enquanto não tem. Mas vamos lá, na exploração de rodovias são aquelas 3 que eu citei logo acima. Transporte aéreo por enquanto nenhuma. Transporte ferroviário também nenhuma, ALLL3 é um osso duro de roer. Transporte hidroviário só tem uma, mas não é uma empresa bem fundamentada e de altíssimo risco: LOGN3.

      Apesar de não ter muita coisa que presta hoje, acho interessante acompanhar o setor pois está em plena evolução. É questão de tempo para as empresas começarem a listar papel na bolsa.

      Abcs,

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    2. FI ,

      Que coincidência tenho essas ações que vc citou : ALLL3 e logn3 .Estou sofrendo com elas

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    3. Anônimo,

      Putz, boa sorte! Prentede mantê-las por quanto tempo ainda?

      Abcs,

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    4. Aceitar um prejuízo de 50% é complicado , a sorte que o lote é de 100 ações

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    5. É complicado sim, mas deve-se adimitir que houve um erro e tem de ser corrigido para que isso não se repita mais pra frente. Faz parte do processo de aprendizagem e este trauma vai ser útil na formação de sua estratégia no futuro.

      Abcs,

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  9. FI,
    Dei sorte. Finalizei 2011 comprando ETFs e peguei toda a alta.Imaginando a quada da SELIC, comprei segunda-feira NTNBP e garanti ainda um bom retorno anual.

    Abraço

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    1. Jônatas,

      É isso aí meu caro, seu timming está ótimo! Agora não dá mais pra negociar tesouro direto, os bônus estão no chão. Vamos esperar pela próxima onda, você pegou a última rsrs.

      Abcs,

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  10. Olá Finanças Inteligentes ,
    O que você acha de USIMINAS para longo prazo? O gráfico de um ano está muito parecido com Cia. Siderúrgica Nacional.
    -
    Planilhas to go
    -

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    1. Na minha opinião o momento não é bom para o mercado das siderurgias , com o sinal já dado pelo o motor da economia mundial a china .

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    2. Eu aposto na siderurgia, momento não é bom mas o governo está querendo ajudar. A TOP do setor é sem dúvida a CSN, mas a Usiminas pode apresentar possibilidades de upside maiores, envolve um risco muito maior também devido a gestão e fundamentos da empresa.

      USIM5 precisa sair dessa zona de congestão. Se passar pelos 12,70 já é meio caminho andado pra dar uma arrancada forte. A próxima barreira - fraca - seria nos 14,10 e 15,60 mirando já os 18,00 sem muitas dificuldades.

      Abcs,

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    3. Olá Finanças Inteligentes,
      Obrigado pela resposta.
      Estou comprado a R$11,75 - USIM5.
      Meus fundamentos são. A ação caiu muito nos últimos meses e mostra tendência de alta. Upside maior que CSN. Mudança no comando da empresa. O novo presidente, o argentino Julián Eguren tem um histórico de sucesso.
      Agora é esperar pra ver.
      -
      Planilhas to go

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    4. Pois é Gil Rodrigues,

      Acho que esse é o ano pra Usiminas mostrar reação, empresa tem uma capacidade impressionante de produção, além de ter boa reputação na qualidade de seus produtos. Basta a gestão focar no seu negócio principal: "vender aço até pra madeireira". Não importa o resto, coloca o pessoal pra rodar o mundo vendendo aço e ponto final. Usiminas é uma siderúrgica com possibilidades estratégicas de manobra no mercado, não é uma rede de lojinhas de varejo qualquer.

      Abcs,

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    5. Vale ressaltar que eu não tenho nada contra as redes varejistas. Tanto é que as empresas listadas em bolsa estão decolando nos últimos 3 anos. Mas é um segmento cíclico, tem que saber a hora de sair porque varejo tem perna curta, basta observar o que aconteceu com algumas redes varejistas de 10 anos atrás...

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  11. Olá, siderurgia é uma boa opção, más esperaria um novo teste nos fundos do ano passado para começar posições, por enquanto ao meu ver nem pensar, muito cuidado pois estamos reféns de capital estrangeiro, pode dar um estrago grande!!
    Observem no gráfico mensal, o Ifr9 está sinalizando cada vez mais fraqueza nas pernas altistas, é um péssimo sinal..
    Ivan

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    1. Usiminas
      Bem pensado, esperar mais uma boa queda pra entrar. Essa empresa também sofre algum mal fundamentalista, administração talvez. Ou não estaria tão pior que CSN. Seria muito doloroso comprar Usiminas e ela demorar muito pra reagir. Mas... se o Ibov romper o TH, aí ela pode ser uma boa, pois tentaria tirar o atraso. Mas só se romper o TH...
      Carla

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    2. Ivan,

      As siderúrgicas que eu tenho são apenas amostras grátis que peguei perto das mínimas no ano passado. Se fosse esperto teria enchido o carrinho, mas... fazer o que. Vamo que vamo

      Abcs,

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  12. Ops, sobre siderurgia de modo geral, são consideradas ativos de maior risco. Se mercado sobe, elas sobem muito. Mas se economia e bolsas estão fracas, essas ações caem muito. Por exemplo, se tivermos algum nervosismo sobre China ou economia global, essas ações costumam cair bastante.
    Carla

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    1. Carla,

      Exatamente. Por isso que eu gosto de fazer trade nas siderúrgicas acompanhando junto com o índice. São bem ariscas.

      Mas como o governo vai dar incentivo, esse ano talvez seja o ano da reação da indústria (incluindo siderúrgica). Se não der sinal de vida este ano também, pode esquecer, está micando mesmo.

      Abcs,

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