sexta-feira, 3 de agosto de 2012

O que é isso Petrobras?


Estaríamos começando o post de encerramento desta semana abordando inicialmente os possíveis motivos pelo qual as bolsas de valores dispararam nesta sexta-feira. Mas o resultado trimestral da Petrobras, divulgado após o encerramento do pregão, foi tão estapafúrdio que não poderei deixar passar em branco.

Tento ao máximo ser o mais imparcial possível nas análises e por isso mesmo evito fazer comentários sobre ativos específicos (prefiro fazê-los quando a minha humilde opinião é solicitada por algum de vocês). Mas quando é que poderíamos imaginar que uma petroleira, do porte da Petrobras, poderia apresentar um resultado negativo? Algo de muito grave deve estar acontecendo para uma empresa, que está posicionada em um dos negócios mais lucrativos do mundo, esboçar prejuízo.

A Petrobras apresentou prejuízo líquido de R$ 1,346 bilhão no segundo trimestre deste ano, ante um lucro de R$ 10,94 bilhões no mesmo período de 2011 e contra um lucro de R$ 9,21 bilhões no primeiro trimestre deste ano. É um resultado inacreditável que foi justificado pela empresa por conta da desvalorização do real e da defasagem de preços dos derivados no mercado interno.

Esta é a primeira vez que a empresa demonstra um resultado trimestral negativo em mais de 13 anos. Esta é apenas uma comparação simbólica pois a Petrobras de 13 anos atrás é bem diferente da Petrobras de hoje em dia. Além disso, há 13 anos a situação econômica mundial era bem diferente e o preço do barril petróleo era negociado na faixa de 20 dólares.

O elevado endividamento em dólar somado à incrível ineficiência das operações de hedge, estão colocando a empresa em uma situação delicada permitindo elevação das dívidas externas já que o hedge parece não estar funcionando. Por outro lado a influência da política governista dentro da empresa (além de não priorizar o refino) provocou um prejuízo de R$ 7,03 bilhões na área de abastecimento já que os preços praticados no mercado interno estão defasados com os preços praticados no mercado externo.

A baixa de poços secos e a parada temporária de poços produtivos (para sofrerem adaptações) também contribuíram para o resultado negativo. Em tese não haveria necessidade desta tal ação ser efetuada/lançada justamente no segundo trimestre deste ano, o que acabou prejudicando ainda mais os números trimestrais.

Há uma queda de braço entre a Graça Foster e o governo para reajuste nos preços dos combustíveis, portanto com uma piora no balanço trimestral é de se esperar que a companhia consiga novamente subir os preços dos combustíveis no segundo semestre deste ano. Mesmo com uma possível alta nos preços é lamentável ver uma empresa como a Petrobras mostrar que tudo pode acontecer no mercado, até mesmo uma petroleira deste nível fechar um trimestre no prejuízo.

Nos mercados mundiais os índices voltaram a subir forte nesta sexta-feira em um movimento que pareceu bem coordenado entre os players de mercado, as bolsas oscilaram pouco no intraday pois os pregões já abriram colados no teto. Nos Estados Unidos o índice Dow Jones fechou a semana em leve alta após uma forte recuperação nos últimos dois dias. Linha central de bollinger semanal fazendo o papel de suporte ajudando a empurrar o índice rumo ao topo histórico do ano em 13.3k.


No principal mercado europeu o índice DAX (Alemanha) fechou em alta pela quarta semana consecutiva. Passando pela barreira dos 6.8k terá caminho livre para testar a importante LTB que vem do topo em 7.6k.


Na China a bolsa de Xangai fechou a semana com um candle de indecisão após 6 semanas consecutivas de baixa, bem acima da principal linha de suporte de curto e médio prazo. Índice em situação delicada, mas pode haver um respiro nas próximas semanas.
 
  
No Brasil o índice Bovespa conseguiu fechar a semana no positivo com esta arrancada de hoje. Temos mais um candle de pavio longo inferior mostrando que nos últimos meses, sempre quando o mercado caiu houve aparecimento de força compradora relevante o suficiente para reverter o movimento de queda. Apesar da formação do candle, não podemos considerá-lo como um enforcado de topo ou mesmo um martelo de fundo pois o mesmo não se encontra em regiões e topo ou fundo no gráfico semanal.


Basicamente o que predomina no Ibovespa é esta zona de congestão entre 57.6k (topo) e 52.5k (fundo). A novidade é que esta reação de sexta-feira deixou uma boa formação gráfica para atacar com força a principal zona de resistência no curto prazo: os 57.6k.

Bom pessoal, por hoje é só. Desejo a todos vocês um excelente final de semana! Bom descanso e até segunda.

Posts da semana:

50 comentários:

  1. vc não sabe mas eu sei muito bem e não é de hoje, o nome desse prejuizo se chama PT

    procure no youtube que tem varios videos mostrando o que o LULAlau fez com a petro e outras estatais, este mentecapto pode ter conseguido umas das maiores proezas da humanidade: levar uma petrolifera a falencia

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    1. Depois de tanto tempo dando lucro, 13 anos de PT, aí a culpa de um prejuizo trimestral e de LULA. Parece que era melhor quando afundava plataforma e cogitava mudar pra PETROBRAX né?

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    2. acorda pra realidade e pare de assistir propaganda politica meu amigo, tu quer comparar acidentes com incompetencia?

      Ha 13 anos a petrobras era uma fração insignificante do que é hoje, o prejuizo registrado foi sim pura incompetencia, inadmissivel numa empresa de porte gigante, cometeram erros de amadores

      ah e quando cogitaram mudar para petrobrax o FHC vetou no mesmo instante, vamos estudar antes de falar essas coisas...

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    3. Quer dizer que não foi FHC quem cogitou e viu a repercussão negativa e recuou? novidade pra mim. Você mesmo afirma que a empresa era uma "fração insignificante", se o governo deste partido é tão danoso para empresa como ela cresceu tanto? Ainda acredito que o principal motivo para situação da empresa são os investimentos (endividamentos) relacionados ao pré-sal. A questão pra mim é se o pré-sal trará retorno satisfatório, acredito que sim.

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    4. Nossa cara, me desculpe mas na minha opinião você está pegando pesado e distorcendo os fatos. Foi o PT que fez a Petrobras ser essa empresa que ela é hoje? rsrs.. Não temos que defender nenhum partido político aqui e sim os interesses dos acionistas. Ou será que tem alguém aqui não interessado em fazer dinheiro no mercado?

      Infelizmente a interferência do PT na Petro está destruindo esta excelente empresa. Isso está mais do que evidente no posicionamento e estratégia da gestão da empresa e agora por último nos números do balanço trimestral. Um horror, é inacreditável.

      Acho que depois dessa da Petro o Buffet vai ter que mudar aquela sua famosa frase.

      De: "Compre empresas que até mesmo um idiota poderia administrá-las"

      Para: "Compre empresas que até mesmo o PT poderia administrá-las"

      Abcs, bom domingo pessoal

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    5. Ninguém disse que foi o PT que fez a petrobras crescer assim, só foi apontado que se sua administração fosse tão danosa tal fato não teria acontecido. Quando que a petr começou a perder valor na ação? Qaundo começou a reduzir os lucros? Ao meu ver esses fatos tem mais relação com o pré-sal do que administração do PT, a não ser que vocês considerem explorar o pré-sal seja um erro, ai é outra história.

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    6. Putz,

      Você viu os últimos balanços trimestrais ou acompanhou as decisões da gestão da empresa nos últimos anos? É um processo nítido de interferência política que vem degradando a empresa há muito tempo. Isso é evidente e não é de hoje, este prejuízo trimestral só foi a goda d'água na minha opinião.

      As ações da Petro estão caindo há mais de 4 anos.

      Abcs,

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    7. E quando anunciaram a descoberta do pré-sal?

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    8. Quando anunciaram a descoberta do pré-sal já estava em tendência de queda, se não me engano o preço oscilava em torno de 35,00.

      Abcs,

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  2. Relembrar é viver! rs

    Brasil é um bull market.... político
    http://www.financasinteligentes.com/search?updated-max=2012-05-15T20:48:00-03:00&max-results=3&start=33&by-date=false

    Tanto fizeram que conseguiram prejudicar a Petro.

    Mudando de assunto...

    Corinthians se prepara para abrir capital, afirma ex-presidente do clube
    http://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/2516231/Corinthians-prepara-para-abrir-capital-afirma-presidente-clube

    Nosso Facebook? :p

    Bom final de semana.

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    1. Sir Income,

      Boa! Muito bem lembrando!
      Esse post explica tudo!

      Abcs, bom final de semana!

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  3. Este comentário foi removido pelo autor.

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    1. e "curintiano" tem dinheiro pra comprar ação? kkk

      mas não adiantaria nada, vem um palmerense comprar e depois vende tudo de uma vez kkkkkkkk

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    2. Eu não sou palmeirense mas farei questão de abrir umas vendinhas à descoberto kkkkkk...

      Abcs,

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  4. Sir Income, se for verdade, isso estará longe de ser um "facebook"...

    O time do "povão" entrando na bolsa você acha que irá acontecer o que? vai todo mundo querer entrar na bolsa só pra comprar a ação do "time querido" !!!

    Vamos ver se é desta que o brasileiro começa a perceber que cad.poupança virou história!

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    1. Facebook também é do "povão".

      Com certeza muita gente que nunca tinha investido na Bolsa comprou suas ações.

      E tenho certeza que a maioria deles já venderam as ações, com um belo (E MERECIDO) prejuízo, e alguns até voltaram para a Poupança.

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    2. Pessoal na minha opinião o povão só volta pra bolsa quando entrarmos em um novo bull market, provavelmente bastante tempo depois do rompimento do TH (74k) após uma arrancada forte anual.

      A gota d'água que expulsou a massa da bolsa foi essa última OPA da Petro, muita gente (mais muita mesmo, tanto que que foi uma das maiores captações do mundo) entrou ali, inclusive com recursos do FGTS.

      Depois do crash de 2008, do IPO da Petro, do rodízio de pancadaria da bolsa (muito papéis populares caíram acima de 50% nos anos anteriores, destoando-se do índice) e ainda com endividamento elevado da população, acho que só um milagre pra fazer o investidor PF voltar pra bolsa tão cedo.

      Abcs a todos, bom domingo

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  5. Esse IPO do timão eu quero ver, e não acho que vai ser o nosso Facebook não, vai ser a nova MILK11, abrindo o preço de IPO nas alturas e depois é chão. Tá nem liguem já to na terceira garrafa hoje..kkkkk. bom fim de semana pra todos.
    Ivan Carlos

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    1. Ivan Carlos,

      Eita, tá rápido heim? Boa recuperação aí rsrs..

      Não duvido nada esse papel virar um novo mico na bolsa.

      Abcs, bom final de semana!

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  6. O governo destruiu a PETR e minha amada ELPL4

    Eu vou investir todo meu dinheiro e amor na elétrica mais querida do país e vamos ser ricos juntos.

    O PT não irá me derrubar.

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    1. Que bom saber disso Pobreta. Agora eu sei que tenho um concorrente a menos nos rankings... kkkkkkkk

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    2. Pobretão,

      Cuidado com a ELPL4, não deve voltar a ser o que era antes, pagando aqueles gordos dividendos. Papel era a queridinha de quase todos os fundamentalistas e olha no que deu.. Agora é outra história. Não dá pra desafiar o governo e colocar o nosso patrimônio na frente.

      Abcs, bons investimento

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    3. FI, vc acredita nisso? kkkkkk

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    4. Eike Rico,

      Nesse preço e pelo risco envolvendo a ELPL4 não vale a pena na minha opinião. A não ser que o papel derreta abaixo dos 15,00 aí pode começar a valer a pena fazer uma aposta (pequena) pensando numa possível reversão futura nos preços.

      Abcs,

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    5. Quando eu perguntei se vc acreditava, estava me referindo a atitude do Pobreta.

      Pessoalmente, enquanto ela não esboçar uma reversão consistente não chego perto dela nem sobre ameaça de morte.... kkkkkkkk

      Abraço!

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    6. Ah sim!

      All in já é arriscado, fazendo preço médio pra baixo então quando a situação da empresa se deteriora cada vez mais piorou. É um risco muito alto...

      Abcs,

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  7. Essa porcaria de PETR... Eu estou comprado nela...

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    1. Eu também, mas tenho feito bons negócios vendendo opções. Ás vezes recompro e às vezes deixo derreter.
      Já venho operando dessa forma a mais de um ano e pelo visto, ainda vou receber uns bons trocados. Mais os dividendos, a perda tem sido minimizada. E provavelmente mais uns dois anos, haja uma reversão.

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    2. Eike Rico,

      Putz.. boa sorte aí! As vezes o papel pode até subir, caindo naquela teoria de que a unanimidade é burra ou princípio do contrário. O mercado aceita tudo.

      Abcs,

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    3. Ze Piu,

      Boa sorte aí também! É uma forma de amenizar, mas particularmente não gosto desta estratégia. Investidor acaba se fidelizando demais com o papel. E papel é tudo igual, só muda o código rsrs.. O importante no final das contas é fazer dinheiro.

      Abcs, bom domingo!

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  8. Acho que uma questão relevante é se esse resultado da Petrobras vai estourar um efeito manada. Dado o percentual de Petrobras no índice, poderia levar muitas empresas boas somente pelo efeito inercia. Não digo amanhã, digo no médio prazo. No entanto, temos a Previ que pode comprar petro a mando do governo. Será?

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    1. Sir Income,

      1) Sim, principalmente no que se refere ao endividamento em dólar. Muitas empresas brasileiras possuem dívidas externas e quando você faz esse tipo de operação precisa montar um hedge ou ter uma gestão financeira eficaz (para talvez renegociar contratos) para impedir elevação da dívida devido apenas à oscilação do câmbio. Não é tão difícil se proteger em hedge, realmente não deu pra entender como isso foi acontecer na Petrobras, extremamente endividada em dólar. Portanto pode ser que daqui pra frente algumas pessoas podem começar a desconfiar da gestão financeira de outras empresas que também possuem endividamento externo, o que poderia penalizar alguns papéis mesmo que "injustamente".

      2) Se a Previ abrir o bico pra comprar mais ativos na bolsa (ou rebalancear a carteira aumentando exposição em renda variável e consequentemente diminuindo exposição em renda fixa) estaria, em partes, prejudicando o governo pois reduziria a demanda por títulos do tesouro. O governo precisa rolar dívida e a Previ é um importante player comprador, alguns fundos inclusive tentam traçar estratégias semelhantes a da Previ. Tomar uma posição dessas onde o momento é péssimo para novas aplicações em renda fixa ( = tesouro direto ; taxa de juros real abaixo de 2% a.a.) não seria nada bom para o governo.

      Abcs,

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    2. Então o cenário mais provável é IBOV sangrar. Será que a Graça Foster vai dar uma de Eike Batista fazendo uma teleconferência?

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    3. Nessa hora, a melhor coisa que um CEO faz é ficar de bico fechado...

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    4. Acho que ela fez isso para pressionar novo aumento da gasolina neste segundo semestre.

      Abcs,

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  9. Há, pelo menos, a mais remota possibilidade da Graça ter mandado colocarem 'tudo de ruim' ("Em tese não haveria necessidade desta tal ação ser efetuada/lançada justamente no segundo trimestre deste ano") nesse balanço apenas para conseguir barganhar o tão sonhado reajuste de 15%?

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    1. sua análise tem um pouco de sentido viu, poder ser uma estratégia pra pressionar o governo a aumentar o combustível mesmo, quem sabe?
      Ivan Carlos

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    2. um reajuste de 15% e de brinde uma baita queda no valor de mercado com o preço da ação caindo ainda mais

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    3. Eu até comentei acima pois não tinha lido os comentários de baixo. Vou complementar com o que eu acho:

      1) Depois destes números é quase certo que o preço da gasolina deverá subir. Como a Petrobras infelizmente não investe em refino tem que importar gasolina no mercado externo e vender com prejuízo no mercado interno. O prejuízo no setor de abastecimento ficou "escancarado" e não pode continuar desta forma, mesmo porque a empresa afundaria deste jeito.

      2) O preço do álcool não poderá subir. Com a disparada do álcool ano passado, grande parte da população passou a abastecer os veículos com gasolina, aumentando ainda mais a necessidade de importação do mesmo e consequentemente o rombo na Petro. O governo vai ter que trabalhar para que o abastecimento em álcool seja novamente vantajoso.

      Toda essa situação foi agravada com esses lançamentos (que não haveriam necessidade de serem feitos no segundo trimestre) para "inflar" o prejuízo e chamar atenção do mercado/pressionar o Mantega. É como jogar mais gasolina no fogo.

      Abcs pessoal

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    4. Só de 'poços secos' foram mais de R$ 2,7 Bi...dava pra segurar mesmo (pelo menos uma parte) e distribuir nos balanços do 3º e 4º T, mas ela preferiu escancarar e ganhar manchetes pra pressionar o Guido (essa Graça não é boba não).

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    5. Isso mesmo. E o nosso amigo Guido Mantega é presidente do conselho administrativo da Petro, que no final das contas é quem manda e desmanda lá dentro.

      Parece que esse foi o jeito encontrado pela Graça Foster para pressionar o Mantega. Apesar de ser íntima do governo, é uma pessoa que tem "sangue petro na veia" (construiu sua carreira toda lá dentro) e parece fazer o possível para defender de forma inteligente os interesses da empresa. É uma queda de braço em desvantagem (sem contar com os cabides lá dentro), mas a cartada dela foi boa. Está se mostrando bem melhor do que o Gabrielli, na minha opinião.

      Abcs,

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    6. Tô achando que a PETR vai fechar o dia no zero a zero...muita gente achando o mesmo que nós. E se sair o reajuste deve voltar ao preço da oferta (R$ 25 reais).

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  10. Ibov muito forte, rompendo congestão pra cima.

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    1. Engraçado é que a grande maioria dos analistas, foristas e comentaristas apostavam em queda!! Adoro ver o Sr. Mercado dar um 'olé' nos especialistas!! Os ursos viraram baratas tontas! hahaha...
      Arnaldo

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    2. Arnaldo,

      Abrir venda com tantos fundos de pavio longo inferior formados na base da congestão em 52.5k (suporte formado pelo mercado, pois esta linha não existia) é assumir um risco desnecessariamente alto. Onde será que está o nosso amigo Urso Gordo heim? rsrs..

      Abcs, bons trades

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    3. Este comentário foi removido pelo autor.

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  11. Knight Capital Implosion: The Latest Wall Street Alarm Bell That Everyone Will Ignore

    http://finance.yahoo.com/blogs/daily-ticker/knight-capital-implosion-latest-wall-street-alarm-bell-141201241.html

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  12. A petro é o azarão correndo por fora?

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    1. Muita gente esperando uma queda forte na cotação. Princípio do contrário.

      É por essas e outras que o mercado sempre será imprevisível =)

      Abcs,

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    2. Mas se o Ibov passasse a resistência de 57,6k com gosto, a Petro não ficaria de fora da festa! Já vi esse tipo de movimento outras vezes... Eu só não fiz uma compra especulativa em Petro porque não gosto mesmo do papel!!...
      Arnaldo

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