sábado, 16 de agosto de 2014

Alívio nos preços do atacado nos Estados Unidos renova ânimo nos mercados emergentes


Dados do Departamento de Trabalho dos Estados Unidos surpreenderam os analistas nesta sexta-feira. A alta dos preços ao atacado desacelerou em julho, depois de um aumento relativamente expressivo no mês anterior. O índice de preços da produção aumentou apenas 0,1% em relação ao mês anterior, depois de uma alta de 0,4% em junho. O mercado esperava uma alta de pelo menos 0,2%.

O número veio menor do que o esperado e sinaliza interrupção momentânea no movimento de leve aceleração da inflação norte-americana constatado nos últimos meses. Este quadro corrobora para manutenção da postura cautelosa do FED (Federal Reserve – Banco Central norte-americano) antes de iniciar o ciclo de aperto monetário em meados de 2015.

A manutenção da inflação comportada, e abaixo da meta, nos Estados Unidos favorece o posicionamento de curto prazo dos investidores/operadores em ativos de risco nas praças emergentes, que por sinal estão aproveitando bem a janela de oportunidade criada pelo clareamento do calendário do FED.

Por este motivo pode-se observar sustentação do rali nos preços dos ativos em várias praças emergentes. O alívio nos preços do atacado nos Estados Unidos renovou o ânimo nos mercados emergentes, que voltaram a se aproximar de suas respectivas máximas do ano.

A bolsa de Bombay, na Índia, fechou a semana em forte alta, sinalizando interrupção do movimento corretivo de curtíssimo prazo que atingiu o mercado indiano nas duas semanas anteriores. Bolsa em pleno rali.


Na China, a bolsa de Xangai conseguiu invalidar a sinalização de possível reversão da semana anterior e voltou a subir forte. Índice em pleno rali, aproximando-se da LTB do canal de baixa de longo prazo, fato que não acontecia desde março de 2011. Movimento relevante.


A bolsa do México também subiu forte na semana, interrompendo o movimento corretivo de curtíssimo prazo constatado nas duas semanas anteriores. Mercado em tendência de alta, aproximando-se da máxima do ano.


No Brasil não poderia ser diferente. É importante insistir no ponto de que não há menor relação de desempenho do índice Bovespa com as especulações eleitorais, pois esta tese infundamentada é defendida quase que pela totalidade de analistas, economistas e participantes do mercado. Pode-se notar claramente que os mercados emergentes estão se movimentando em bloco, influenciados por um importantíssimo driver: a política monetária do Banco Central dos Estados Unidos.

O índice Bovespa subiu forte na semana, sustentando-se acima da importante linha de suporte localizada na região dos 55.3k e LTA dos 44.9k. Com este fechamento, o mercado voltou a se aproximar da máxima do ano, mantendo a tendência de alta de curto prazo.
  

Desejo a todos vocês um ótimo final de semana!

3 comentários:

  1. FI,

    Muito interessante e bem ressaltado o efeito do FED nas praças financeiras (principalmente mercados emergentes).

    No seu livro há uma referência ao ^VIX. Seria possível colocar ele ao fundo do recente desempenho (a partir de março/abril alta) do ibovespa? Ou é mais adequado pegar o UST de 10 anos ? Qual dos dois seria o melhor ?

    Bom post.

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    1. Olá,

      Sim. VIX (ou volatilidade) tanto nos Estados Unidos, quanto nas demais praças financeiras mundiais (incluindo o Brasil) trabalham nas mínimas históricas. A volatilidade do Ibovespa você pode verificar no gráfico disponibilizado pelo site da Bovespa neste link: http://www.bmfbovespa.com.br/indices/VolatilidadeMensal.aspx?Indice=ibovespa&idioma=pt-br. Autoridades monetárias de diversos países já destacaram incômodo com o VIX oscilando próximo das mínimas históricas por um período de tempo relativamente relevante. Isso não significa, necessariamente, que os mercados estão perto de entrar numa crise, mas que uma hora ou outra (mais cedo ou mais tarde) este quadro irá se reverter, com a retomada da volatilidade, sacudindo o mercado financeiro. Como não é de hoje que a volatilidade trabalha próxima da mínima histórica, uma sacudida no mercado pode não estar tão distante.

      Abs, bons negócios

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