sábado, 9 de agosto de 2014

Fechamento da semana


A intensificação das crises geopolíticas em diferentes partes do planeta afetaram as principais praças financeiras mundiais nestas últimas semanas. Wall Street cedeu forte no final do mês passado após um rali de quase 6 meses.

Entretanto, nesta semana o índice Dow Jones conseguiu respirar com um fechamento positivo, mostrando recuperação nos últimos dias. Para o movimento ganhar força, será necessário recuperar a linha central de bollinger nas próximas semanas. O quadro geopolítico instável continua sendo o principal peso sobre Wall Street.


Nos mercados europeus a correção é mais intensa. Em Frankfurt (Alemanha), o índice DAX fechou mais uma semana em forte baixa, testando a principal linha de suporte de curto prazo localizada na região dos 9k. Mercado segue vendido no curtíssimo prazo, trazendo ameaça à tendência de alta de curto prazo.


A bolsa de Londres (Inglaterra) também despencou na semana atingindo a linha inferior de bollinger. As novas sanções impostas por países do ocidente, como proibição de acesso dos bancos russos ao mercado de capitais ocidental, podem afetar seriamente o principal centro financeiro da Europa, devido à relevância das posições de investidores russos no mercado londrino.


Na China, a bolsa de Xangai fechou a semana mostrando um candle de reversão colado na linha superior de bollinger, aumento o risco de uma nova correção após o rali das últimas semanas.
  

Na Índia, a bolsa de Bombay fechou em forte queda pela segunda semana consecutiva, devolvendo “pequena” parte dos ganhos acumulados após o impressionante rali dos últimos meses.


A bolsa do México também fechou em forte queda pela segunda semana consecutiva, após ensaiar uma retomada da tendência principal com seis semanas consecutivas de alta.


No Brasil o índice Bovespa fechou em queda pela segunda semana consecutiva, testando a LTA dos 44.9k, mesma região por onde passa a principal linha de suporte de curto prazo, localizada nos 55.3k. Este é um ponto de definição fundamental para as próximas semanas. Destaque para coincidência do surgimento do clima de aversão ao risco no mundo inteiro exatamente no momento de teste da média móvel simples de 200 períodos semanal do índice Bovespa.


Vale reforçar, mais uma vez, que a oscilação do índice Bovespa não tem relação com os resultados das pesquisas eleitorais (considerando margem de erro de 2 pontos percentuais, a presidente Dilma tem o mesmo percentual de intenção de voto de 5 meses atrás). Entretanto, as corretoras utilizam o evento (divulgação das pesquisas) como forma de estimular o aumento do número de operações de curto prazo de seus poucos clientes nacionais. Analistas do mercado nacional que não prestaram atenção nas informações fornecidas pelos documentos dos principais banqueiros centrais mundiais no início deste ano, nas características semelhantes de oscilação dos principais índices mundiais e no deslocamento dos prêmios de risco (principalmente dos títulos do Tesouro norte-americano), compraram a tese das corretoras, que na verdade não passa de uma tática para alavancar receita em período de vacas magras no mercado de capitais brasileiro (vide fluxo do investidor pessoa física nacional na mínima histórica).

Importante destaque para a oportunidade que está caindo no colo do Brasil com o agravamento da crise na Ucrânia.  A Rússia deu nesta última quinta-feira (07/08) um duro golpe no setor agropecuário do Ocidente ao proibir por um ano a importação de todos os alimentos perecíveis procedentes dos países que adotaram sanções contra Moscou por seu papel na crise da Ucrânia. O contra-ataque das sanções russas deve causar impactos perceptíveis na já fragilizada economia europeia.

Neste mesmo dia os russos informaram que permitirão que o Brasil aumente significativamente suas exportações de carne e laticínios ao País. Há grande expectativa, também, para o aumento das exportações de produtos agrícolas. Abastecer o gigantesco mercado russo é uma oportunidade de ouro para desenvolver e agregar valor ao agronegócio brasileiro. É importante que o governo brasileiro mantenha uma postura neutra na crise, mas é necessário melhorar a agilidade nas negociações e aumentar o diálogo com o setor privado. Lembrando que há cerca de dois meses atrás os russos fecharam um megacontrato de 400 bilhões de dólares para o fornecimento de gás aos chineses. Acordo, este, apressado pela crise na Ucrânia. Traçando um paralelo com o Brasil, as posições são inversas, mas a crise gerou uma oportunidade de ganha-ganha para os dois lados.

No quadro doméstico, pode-se notar que o deslocamento descendente da inflação brasileira acompanha curiosamente o direcional do índice de preços globais dos alimentos, calculado pela ONU (Organização das Nações Unidas). O IPCA do mês de julho registrou inflação insignificante de 0,01%, já o índice de preços globais dos alimentos atingiu no mês passado o nível mais baixo em seis meses. Ainda assim, deve-se considerar que o recuo da inflação brasileira é fruto, também, da desaceleração econômica, do deslocamento do câmbio, do excesso de pessimismo no mercado e da própria política de aperto monetário do Banco Central.

13 comentários:

  1. O jogo está de safenar qualquer cardíaco , vamos ver como se comporta semana que vem.

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    1. Que nada, na minha avaliação os preços dos ativos de maneira geral estão bem otimistas, mostrando um mercado bem tranquilo. Volatilidade muito baixa em várias praças financeiras mundiais, inclusive aqui.

      Abs, boa semana

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  2. FI,

    Alguma expectativa de mudança (agravamento) para outubro, quando os estímulos devem ser retirados por completo? Obrigado!

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    1. Olá,

      Existe possibilidade não irrelevante de agravamento, mas quando isso irá acontecer somente com bola de cristal rs... O importante mesmo é estar preparado para aproveitar diferentes tipos de cenários no mercado.

      Abs, boa semana

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  3. Gostaria de saber a sua opinião sobre o comportamento do cambio. E o que podemos esperar dele ate o final do ano.

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    1. O governo tem reservas para administrar o câmbio no curto/médio prazo. Até o final do ano eu não sei. Tombini, Dilma e Mantega não aceitaram o meu convite para tomar um café rsrs... Mas o dólar permanece trabalhando dentro de uma tendência altista de longo prazo. Portanto, posições compradas em câmbio devem ser preferencialmente longas. Posições curtas podem perder para o CDI.

      Abs, boa semana

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  4. Oi, FI.

    Tudo bom?

    Essa queda no índice da FAO deu um alívio para o FED também?

    Abraços

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    1. Tudo bom e por aí?

      Não. A inflação lá está mostrando sinais de aceleração nos últimos meses. As composições dos índices são relativamente diferentes, pois os produtos e serviços que formam o padrão de vida das famílias norte-americanas é diferente dos produtos e serviços que formam padrão de vida das famílias brasileiras.

      Abs, boa semana

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  5. FI, por gentileza, não esqueça de anunciar os novos posts no twitter. Acompanho mais por lá.

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  6. FI, como que fica o mercado agora com a notícia sobre o Campos ?

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    1. Triste. Perdemos um político promissor.

      A Marina deve ser a candidata. O plano de governo pode ficar com mais cara de Marina e acho que ela terá condições de herdar boa parte daqueles votos de 2010.

      Abs, bons investimentos

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